안녕하세요, 동키동키입니다.
오늘은 삼성전자 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보는 시간을 가져보겠습니다.
삼성전자는 스마트폰, TV, PC, 가전은 물론 반도체 등 다양한 분야에서 활발한 사업을 영위하고 있는 우리나라 굴지의 기업입니다.
삼성전자는 코스피 1위 기업으로 5월 13일 기준으로 시가총액 468조 310억원, 상장주식 5,969,782,550주, 유동주식수 비율은 76.65%%입니다.
기업 실적을 살펴보면 시가총액 코스피 1위의 기업답게 상당한 매출을 올리고 있는것을 확인할 수 있습니다. 가장 주목할점은 2023년 4분기 실적 대비 2024년 1분기 잠정 실적이 전년대비 눈에 띄게 개선됐다는 점입니다. 2024년 1분기 시장 전망치가 3~4조원이었던걸 감안했을때 굉장한 호실적이라고 볼 수 있겠죠.
* 매출액 : 71조 원(전년 동기 대비 +11.37%)
* 영업이익 : 6.6조 원(전년 동기 대비 +931.25%)
깜짝 실적으로 주가에 강한 반등이 찾아오나 싶었지만 반도체의 영원한 라이벌 SK하이닉스의 주가와 대비했을때 영 힘을 못받는 모습입니다.
위 매출실적을 살펴보더라도 삼성전자는 반도체 외 스마트폰, 가전 등 기타 다양한 사업을 함께 하고 있어 반도체만 전문으로 하는 SK하이닉스에 비해 반도체 시장 호황의 탄력을 적게 받는다는 의견이 많이 있습니다.
* 또한 파운드리 시장 1위를 목표하며 투자를 늘리고 있지만 오히려 TSMC의 시장 점유율이 계속 상승중입니다.
** 파운드리에 투자되는 자금이 2배 이상 차이가 있습니다.
- 삼성전자 주가 강세 이유는 왜?
① 주주환원 정책 : 3년 단위(2024년~2026년)로 발표하는 주주환원 정책에서 배당금 변동과 자사주 매입 및 소각도 검토중인것으로 예상
② 신사업 성장 : 세계 최초 온디바이스 AI를 스마트폰에 탑재하여 타 경쟁사 대비 더 많은 빅데이터 확보 통해 시장 경쟁력 확보
③ 반도체 호황 : AI는 물론 서버, 고성능 컴퓨팅 분야의 성장이 계속 예상되므로 상당한 시장 점유율을 자랑하는 삼성전자에 계속 수혜가 있을 것으로 예상
* AI 반도체 시장 규모 전망치
** 2020년 153억 달러 / 2024년 428억 달러 / 2027년 1,194억 달러 (출처 : 한국반도체산업협회, 가트너)
- 삼성전자 생각 해볼만한 점
① SK하이닉스-TSMC-엔비디아 : AI 반도체 시장의 가장 큰 고객인 엔비디아에 SK하이닉스가 독점 계약을 체결하면서 삼성전자는 'AI 초기 시장에서 승리하지 못했음을 인정'하고 4세대 HBM 'HBM3'의 후발 주자로 SK하이닉스를 따라 가기 시작
* 현재 HBM3 시장에서 지난해 SK하이닉스의 시장 점유율은 90% 이상을 차지
* 삼성전자는 4세대 시장에서 뒤쳐진만큼 5세대 HBM 'HBM3E'에서 경쟁사를 뛰어넘는 제품을 만드는것에 사활을 걸고 있음
② 빅테크, AI 기업들의 시장 참전 : 엔비디아의 AI 반도체 생태계 독점을 저지하기 위해 애플-TSMC, 마이크로소프트, 알파벳(구글), 아마존, 테슬라 등이 자체 AI 칩 개발에 뛰어들어 향후 4~5년 사이 AI 반도체 시장 판도가 변할 수 있음
* 챗GPT의 개발사 오픈 AI의 CEO 샘 올트먼이 7조 달러(9,300조 원)이라는 천문한적인 금액을 투자 유치해 AI 반도체 개발 및 AI 생태계 전반을 바꾸겠다는 계획을 세우고 있어 많은 투자처를 확보할 경우 AI 시장 반도가 크게 뒤집어질 수 있음 (출처 : 삼성 SDS 인사이트 리포트)
③ 미국 반도체법 : 삼성전자가 미국 내 반도체 생산 시설 투자를 촉진하기 위해 지급하는 보조금의 규모가 약 64억 달러에 달해 인텔(85억 달러), TSMC(66억 달러)에 이은 세번째로 큰 규모. 미국의 보조금 지급이 단기적으로 긍정적인 영향을 줄 수 있으나 미국이 자국을 보호하기 위해 기업에 불리한 독소조항을 넣어, 관련 내용이 향후 어떻게 작용될지 미지수
* 반도체법 주요 내용
** 반도체 시설 접근 허용 : 반도체 생산시설에 국방부 등 국가안보기관의 접근 허용
→ 문제 : 기술 및 영업 비밀 유출 가능성
** 초과이익 공유 : 1억 5000만 달러 이상의 보조금을 지급 받는 회사는 수익성이 예상보다 높은 경우 보조금의 최대 75%까지 환수
→ 기업의 근본적인 이윤에 대한 제한, 기술 및 영업 비밀 유출 가능성
** 회계자료 제출 : 재무, 영업, 회계 자료를 제공
→ 기술 및 영업 비밀 유출 가능성
** 중국 증설 제한 : 중국 등 우려국가에서 10년간 반도체 제조능력을 확장하는 투자나 거래 금지
→ 중국 공장 증설 제한으로 기존 중국 공장의 생산 및 수익성 악화
