안녕하세요, 동키동키입니다.
오늘은 대주전자재료 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보는 시간을 가져보겠습니다.
대주전자재료는 전자제품에 필수적으로 사용되는 전자부품용 소재를 종합적으로 개발, 제조, 양산할 수 있는 전자재료 전문 기업으로 스마트폰, 노트북 등에 사용되는 칩부품용 전극재료와, LED용 형광체, AMOLED 재료, 태양전지용 전극재료, 이차전지 음극재료 등을 주 사업으로 영위하고 있는 기업입니다.
대주전자재료는 코스닥 21위 기업으로 8월 3일을 기준으로 시가총액 1조 7,338억원, 상장주식은 15,480,593주, 유동주식수 비율은 68.62%입니다.
기업실적을 살펴보면 2021년부터 2024년까지 다소 편차가 있으나 외형적인 성장을 거두고 있는듯한 모습입니다. 영업이익, 당기순이익을 들여다본다면 2022년, 2023년 다소 아쉬운 성적을 거두긴 했지만 2024년 시장 추정치로는 튼튼한 성장이 예상되고 있습니다.
* 2022년, 2023년에 전자재료의 전방산업(전기차 등)이 전반적으로 수요가 부진했다는 사실을 감안한다면 어쩔수 없는 결과이기도 합니다.
동사의 주력 품목은 스마트폰, PC, 노트북에 대부분 응용되는 칩콘덴서, 칩인덕터, 칩저항기, 칩리스터, MLCC, LTCC 등의 핵심소재로 사용되는 전도성 페이스트가 44.6%로 압도적입니다.
* 2023년의 매출 구분만 놓고 본다면 대주전자재료는 시장에서 개미투자자들이 보는 '2차전지' 보단 조금 더 폭넓은 포트폴리오를 보유하고 있다고 보는게 좋은 접근일것 같습니다.
아직까진 전도성 페이스트가 동사의 주요한 사업부문이지만, 한 리서치에서는 대주전자재료의 나노재료(음극재)가 2024년부터 매출이 확대되기 시작해 2026년까지 사업 총 매출의 64%까지 차지할것으로 전망하는 등 글로벌 최초로 '실리콘 음극재' 상용화에 성공한 동사의 기술력에 높은 점수를 부여하고 있는 모습입니다.
- 대주전자재료 주가 상승 요인
① 테슬라 관련 : 2170 원통형 배터리에 대한 성능개선에 착수하고 있는 테슬라가 신형 2170 배터리에는 한국산 실리콘 음극재를 적용할 것이라는 전망(기존 테슬라는 2170 배터리에 중국산 음극재를 사용중)
* 직접 계약은 아니나, 테슬라에 배터리를 공급하는 파나소닉에 대주전자재료가 실리콘 음극재를 공급한다는 풍문이 있고, 다수의 매체에 따르면 현재 공장 실사 단계만 남겨둔 상황으로 계약이 성사되면 향후 테슬라 매출에 따라 폭발적인 성장이 따라올 가능성이 있음
② 기술력 : SiOx 상용화에 성공한 기업이자 양산이 가능한 유일한 기업. 대량 양산에서 초기 수율 개선까지 약 2-3년의 시간이 필요하고 전방 업체들의 퀄 테스트를 포함할 경우 상용까지 약 2년 소요되어, 실리콘 음극재 시장에서 최소 4-5년의 독점 지위를 가지고 있음
③ 판매처 확대 가능성 : 과거 3년간 가격 탄력성이 낮은 프리미엄급 전기차(포르쉐, 아우디 등)에만 적용되던 배터리를 EV3 등 중저가 모델에 적용할 수 있는 판로 확대 가능성이 있음
④ 시장 성장성 : 최근 전기차 시장은 미국 대선 등 이슈로 수요부진에 있으나 ESS 등 배터리 관련 시장은 속도의 문제일뿐 장기적으로 성장이 필수적인 분야
* 시장조사업체 SNE리서치에 따르면 (대주전자재료의 미래 먹거리 사업인) 실리콘 음극재 시장 규모는 2023년 6억 달러(약 8000억원)에서 2030년까지 43억 달러(약 5조 8,000억)으로 성장할 것으로 전망
- 대주전자재료 주가 하락 요인
① 미국 대선 : 미국 대선 주자인 트럼프는 전기차는 물론 재생에너지에 대해 부정적인 견해를 보이고 있어, 이미 기술력 등 모멘텀으로 주가가 많이 상승(2024 기준, PER 99.45 / PBR 9.66 등)해 있는 동사의 주가는 전방산업의 회복이 더뎌질 경우 장기적인 손실을 피할 수 없음
* 트럼프는 과거 "IRA를 역사상 가장 큰 세금 인상"이라고 표현하며 석탄/석유/가스 등 기존의 레거시 에너지에 예산을 투입하겠다고 밝힘
* 단, 머스크가 트럼프에게 우호적인 행동(트위터 계정 복구, 거액의 후원 등)을 많이 보여 향후 트럼프가 당선될 경우 '테슬라'가 어떤 수혜를 입을지는 미지수 (정확한 정보는 아래의 포스팅을 참고하세요)
2024.07.28 - [정보] - 트럼프 당선 분위기 속, "대형 빅테크 주가 급락" 주가 시장 왜 이럴까?
※ 이 글은 정보 제공 목적의 글로 특정 기업에 대한 투자 및 추천이 아님을 명시하고, 이에 대한 투자 및 의사결정에 대한 책임은 모두 투자자 본인에게 있습니다.
